里昂发表研究报告指,腾讯音乐(01698.HK) -1.750 (-4.481%) 沽空 $1.55百万; 比率 12.297% (TME.US) 次季业绩大致符合市场预期,惟季度音乐用户净增长有所放缓至350万,低於市场预期的370万,仍然相信线上音乐业务未来几年增长前景向好,目前预测未来五年收入及经营利润年均复合增长率可达16%及30%。
管理层表明未来会更加专注於平均每付费用户收入(ARPPU)的增长,维持全年线上音乐业务及盈利指引。该行预测今年全年线上音乐收入将按年增长27%至220亿元人民币,毛利率料升至逾42%,经调整净利润预测上调2.5%至按年增长23%,达到约76亿元人民币,经调整利润率料达27%。
基於社交娱乐收入表现较疲弱,该行将腾讯音乐2024至2026年收入预测分别下调1%、3%及3%,2025至2026年经调整净利润预测下调2%及4%,目标价降至65.1元,评级「跑赢大市」。(gc/a)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2024-09-11 16:25。) (美股为即时串流报价; OTC市场股票除外,资料延迟最少15分钟。)
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