摩根士丹利发表报告表示，内地人工智能公司深度求索(DeepSeek)公布R1大模型，展示了可以用更少的硬体来实现尖端AI能力，打破运算能力要求的传统预期，使其在性能和经济方面都脱颖而出，指它或正在重塑对人工智慧发展的看法。该行指此可以推动中国缩小与西方国家人工智能的差距。
该行指，更大不再总是更聪明，DeepSeek展示了一条替代高效路径的模型训练，比目前超大规模之间的「军备」竞赛显着提高品质并改善模型架构。DeepSeek现在是LLM制造成本最低的，允许前沿的AI效能只需要极低的成本，输出代币的价格低9至13倍。
大摩指，这可能会激发探索成本效益的创新浪潮，实现人工智能的民主化，最终推动人工智慧的更广泛应用和普及。中国已经证明，尖端的人工智能可以用更少的硬体实现，这可能意味重新定义全球人工智慧企业竞争格局，开启效率驱动进步的新时代。
该行表示，由於许多人工智能供应链股票的定价较高，即使是很小的技术突破，例如DeepSeek证明在缺乏使用顶级晶片下仍可建造高级人工智能训练，此或会对行业股价造成严重压力。这种潜在风险以及目前的周期性衰退是该行去年7月下调亚洲半导体评级的原因。
大摩认为，由於地缘政治担忧和全球需求疲软，可能会引发新投资者对被低估的中国人工智能公司的兴趣，提供了另一种选择。(wl/da)
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