野村研究报告,维持对SK海力士(000660.KS)的「买入」评级,并将2026及2027财年的经营利润预测上调9%及4%,以反映盈利前景好过预期;目标价由193万韩圜上调21%至234万韩圜。
该行指,目前记忆体厂商正与核心客户就长期供应协议进行谈判,涉及供应量、价格及预付款等有利条款。若此类合约成功签署并成为行业的新业务模式,相信记忆体供应商的高盈利能力可於中长期持续,有助降低目前显着高於其他科技公司的风险溢价,并支撑股价进一步重新估值。
按当前股价计算,该行预计2026及2027财年的自由现金流回报率分别为17%及33%。若假设将自由现金流的50%用於股东回馈,同期总股东回报率将分别达到8%及17%。(ss/u)
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