<汇港通讯> 汇丰(HSBC Global Research)发报告指,维持恒基地产(00012)目标价16.5元不变,下调对该公司2024和2025年核心盈利预测3.6%和2.1%,反映住宅销售预期下调。维持「减持」评级。
汇丰指,恒地2024年上半年基础盈利同比降10%至54.4亿元,若排除政府的一次性收回土地,盈利将会降28%。中期息维持每股0.5元,在大环境不利的境况下可能会给股东一些安慰。
不过,该行难以看到该公司的业务能在短期内好转,认爲公司大部分将推出的住宅项目的盈利都很低,且其租金收入只可能在2026年第四季的中环海滨三号商业用地项目完成之後才能有所改善。
另外,恒地稳定发的经常性收入抵消楼市销售疲弱。在其三大业务部门中,恒地旗下香港中华煤气(00003)公共事业和能源业务表现较好,上半年经营利润率同比增3%。其薄弱部分与房地产开发相关,若排除一次性回收土地,净利润将下降75%,原因是新推出的项目利润率较低。(JJ)
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