中信里昂证券亚洲电讯及互联网研究董事总经理梁向奕表示,中国科技行业上半年表现向好,中期利润按年增长37%,不少企业次季业绩都超出市场预期,然而科技板块截至8月底止平均估值仅为10.6倍,跌至历史新低。
她预期中国科技企业可持续交出稳健业绩,以现时低估值计是价值投资的首选,海外机构投资者此前的减持,主因是看淡中国宏观经济及消费市道前景,相信若在当局持续支持下,经济见起色及消费回升时,资金将会重新流入到科技板块。
考虑到中国宏观前景疲软仍是主要潜在负面因素,该行在科技行业中较看好受惠於国内需求增长的防守性领域,包括游戏、旅游及低价电商,首选股腾讯(00700.HK) +8.800 (+2.316%) 沽空 $11.58亿; 比率 11.633% 、携程(09961.HK) +6.000 (+1.630%) 沽空 $2.11亿; 比率 28.965% 、小米(01810.HK) +0.280 (+1.434%) 沽空 $3.04亿; 比率 12.094% 、拼多多(PDD.US) 、美团(03690.HK) +5.200 (+4.044%) 沽空 $10.15亿; 比率 14.267% 及阿里巴巴(09988.HK) +2.850 (+3.440%) 沽空 $15.09亿; 比率 16.244% 。
在游戏产业方面,该行更倾向於选择腾讯而非网易(09999.HK) +2.300 (+1.913%) 沽空 $9.13千万; 比率 15.598% 。梁向奕预测,在焦点游戏《地下城与勇士》等带动下,腾讯在线游戏业务收入於下半年可录得双位数增幅,国际游戏业务增长或更快。而在低价电商中,她指出,拼多多及阿里表现一直跑赢京东(09618.HK) +7.500 (+7.191%) 沽空 $6.71亿; 比率 25.473% 及快手(01024.HK) +1.950 (+4.857%) 沽空 $2.16亿; 比率 11.166% 。
展望未来,她相信国内需求以及海外旅客访华将持续为OTA业务增长带来支持。另外,鉴於考虑到中国市场规模庞大,她预测小米汽车销量最快可在5年内提升至100万辆,较特斯拉耗时6年将销量从10万辆提升至100万辆为快。她又指小米已在全球多国及地区拥有销售网络,相信有助於未来开拓海外汽车销售布局,估计小米汽车可於2027年扭亏。(gc/k)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2024-09-19 16:25。) (美股为即时串流报价; OTC市场股票除外,资料延迟最少15分钟。)
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