东吴证券发表报告表示，上周(11月17至21日)恒生科技指数累跌7.2%，恒指下降5.1%，恒生港股通下降5.3%。行业上，全行业均呈现出不同程度的下跌。南向资金主要流入非必需性 消费，主要流出能源业。 该行认为港股短期风险因素在减少，但反弹确认还需要催化剂。从中长期配置来看，当前位置有吸引力。其一，美联储12月降息预期摇摆，导致近期美股为代表的海外市场走势相对疲软。如果美联储降息预期升温，有利於港股回升。其二，该行预计12月中央经济工作会议前市场或会重新关注政策面。市场尚未计入此定价。其三，美股AI科技泡沫叙事有所减弱，港股科技随之回调较多，当前具备配置吸引力。其四，短期看，海外宏观和地缘政治风险仍未解除，依旧建议均衡配置，红利的相对胜率仍在。 该行列出上周南向资金对港股十大净买入及净卖出名单：1)南向资金对港股十大净买入名单股份│净流入金额阿里巴巴-W(09998.HK) -0.010 (-2.703%) │110.95亿元小米集团-W(01810.HK) -0.880 (-2.185%) 沽空 $7.42亿; 比率 21.528% │49.19亿元小鹏汽车-W(09868.HK) -3.950 (-4.916%) 沽空 $2.97亿; 比率 30.532% │19.94亿元建行(00939.HK) -0.100 (-1.282%) 沽空 $1.44亿; 比率 23.246% │13.21亿元中芯(00981.HK) +0.800 (+1.065%) 沽空 $1.51亿; 比率 2.290% │12.83亿元腾讯(00700.HK) +2.500 (+0.401%) 沽空 $6.72亿; 比率 9.535% │10.75亿元贝壳－W(02423.HK) +2.640 (+6.292%) 沽空 $1.26亿; 比率 31.817% │10.47亿元工行(01398.HK) -0.110 (-1.735%) 沽空 $1.31亿; 比率 20.856% │10.32亿元招行(03968.HK) -1.150 (-2.148%) 沽空 $2.22亿; 比率 57.760% │10.11亿元华润万象生活(01209.HK) +0.460 (+1.068%) 沽空 $3.63百万; 比率 11.059% │9.9亿元2)南向资金对港股十大净流出名单股份│净流出金额神华(01088.HK) -0.720 (-1.815%) 沽空 $4.76千万; 比率 20.460% │-9.22亿元农行(01288.HK) -0.160 (-2.744%) 沽空 $1.11亿; 比率 36.495% │-7.41亿元药明生物(02269.HK) +1.000 (+3.073%) 沽空 $7.97千万; 比率 13.409% │-7.31亿元快手-W(01024.HK) +6.700 (+10.113%) 沽空 $8.75亿; 比率 12.093% │-4.27亿元中移动(00941.HK) -0.900 (-1.078%) 沽空 $1.25亿; 比率 13.700% │-3.95亿元百济神州(06160.HK) +11.300 (+6.125%) 沽空 $1.11亿; 比率 20.089% │-3.68亿元德昌电机(00179.HK) -1.460 (-4.710%) 沽空 $1.21千万; 比率 12.446% │-3.63亿元招金(01818.HK) +0.160 (+0.502%) 沽空 $4.04千万; 比率 13.964% │-3.08亿元舜宇(02382.HK) -0.600 (-0.883%) 沽空 $3.99千万; 比率 14.148% │-3.04亿元优必选(09880.HK) -4.100 (-3.130%) 沽空 $1.49亿; 比率 19.571% │-2.85亿元(wl/u)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2026-01-05 12:25。)