微策略 (MicroStrategy) (MSTR.US) 近期推出名為「Strife」的優先股，周四 (20 日) 稍晚將進行定價，預計會比其每股 100 美元的票面價值大幅折價。
根據彭博報導，價值 5 億美元的優先股，其年股息率為 10%，定價可能在 80 至 85 美元之間。如果以 85 美元的價格定價，則收益率將達到 11.75%。
該股周二宣布發行時，預計發行價為每股 100 美元。但《巴倫周刊》採訪的一位優先股投資者透露，交易價可能會比 100 美元折價不少。
微策略以 Strategy 的名稱開展業務，該公司對潛在定價不予置評。
微策略過去一年股價翻升一倍，但目前交易價較 11 月的高點下跌了 40% 以上。
這項發行預計不會獲得信用評級，將由摩根士丹利、巴克萊資本、花旗集團和莫利斯等承銷團體進行定價。個人投資者可以通過富達投資進入這項發行，該股票預計將在那斯達克上市，股票代碼為 STRF。若該交易具有評級，則可能會被認為是垃圾等級。
自微策略周二宣布發行新優先股以來，該公司現有的可轉換優先股 (股票代號為 STRK) 交易價格一直走低。STRK 優先股的股息率為 8%、股息收益率 9.6%。該股周四下跌 1.07%，收每股 83 美元。
STRK 當初發行原本計劃以 100 美元的價格出售，但最終不得不以 80 美元的價格定價以滿足需求。今年稍早微策略出售了近 6 億美元的 STRK 優先股。
新的 STRF 優先股不具備轉換為普通股的功能，屬於是永久性的和不可贖回的。該公司計劃發行 5 億美元的該股，並以現金形式支付 STRF 股息。
微策略擬藉由發行新的優先股，實現融資來源多元化，同時繼續增持比特幣。目前，微策略持有約 50 萬枚比特幣，價值 420 億美元 (比特幣目前的交易價格約為 84,000 美元)。
微策略董事長兼控股股東 Michael Saylor 在線上簡報中稱 Strife 是「獨特、高效能的固定收益優先股」。
他指出，iShares Preferred 和 Income Securities (PFF.US) 等優先股 ETF 收益率約為 6%，許多銀行優先股也是如此。他指出，Strife 的收益率將高於當前垃圾債券和槓桿貸款 ETF 的收益率 (約 7%)。
為何以如此高的利率發行優先股？Saylor 表示，比特幣的升值空間很可能超過優先股每年 10% 股息率的兩倍。
Saylor 表示，投資人在評估新的優先股時應該考慮資產覆蓋率。該公司的比特幣以近五比一的比例覆蓋了其約 80 億美元的債務和可能超過 10 億美元的優先股總額。優先股是股權，其優先權低於債務，但高於 MicroStrategy 普通股。
身為比特幣大多頭的 Saylor 表示，如果比特幣價格上升，並為這些證券提供更多的資產覆蓋，則公司優先股的信用評價可能會改善。
然而，投資者似乎對這一新交易持謹慎態度，並要求非常高的收益率以承擔風險。
(美股為即時串流報價； OTC市場股票除外，資料延遲最少15分鐘。)新聞來源 (不包括新聞圖片): 鉅亨網