美銀證券發表報告指,名創優品(09896.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $8.30千萬; 比率 25.565% (MNSO.US) 去年第四季業績遜預期。non-IFRS淨利潤按年增長20%至7.93億元人民幣,比預期低4%,主要因收入低於預期。該行將2025年和2026年的non-IFRS每股盈利預測分別下調6%和5%,但維持名創優品美股和港股目標價分別為17.1美元和33.5港元。重申「跑輸大市」評級,因當前市場對該股預測存在顯著下行風險,該行認為公司在中國實現同店銷售增長目標具有挑戰性;直營業務比例上升為利潤率帶來不確定性;美國關稅及宏觀經濟放緩的潛在影響令人擔憂;財務成本上升及永輝超市虧損拖累。
美銀證券預計名創優品2025年第一季收入增長為17%,低於全年21%的預期,因基數較高。由於高基數及直營業務季節性波動加劇,營運利潤率可能按年收縮。名創優品預計2025年下半年收入增長將因內地市場低基數而加速,但該行認為能見度仍然較低。(ha/da)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-03-25 16:25。) (美股為即時串流報價; OTC市場股票除外,資料延遲最少15分鐘。)
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