1. 3月10日(週二)美股盤前，美股三大股指期貨齊跌。截至發稿，道指期貨跌0.37%，標普500指數期貨跌0.34%，納指期貨跌0.27%。

2. 截至發稿，德國DAX指數漲1.81%，英國富時100指數漲1.22%，法國CAC40指數漲1.14%，歐洲斯托克50指數漲1.74%。

3. 截至發稿，WTI原油跌4.75%，報90.27美元/桶。布倫特原油跌5.71%，報93.31美元/桶。

市場消息

特朗普稱有可能有條件同伊朗談判。據美國福克斯新聞頻道10日報道，美國總統特朗普稱，有可能有條件同伊朗談判。被問及他是否願意同伊朗領導人對話時，特朗普説：“我聽説他們非常想談判。”“這是有可能的，取決於什麼條件，但也僅僅是可能。”特朗普重申他對伊朗新任最高領袖穆傑塔巴·哈梅內伊的不滿，並表示：“我不相信他能和平地生活下去。”

油市巨震之際， 今晚G7能源部長巴黎緊急磋商：釋放戰略儲備選項已擺上桌面。七國集團(G7)能源部長將於週二在巴黎召開會議，繼續探討通過釋放石油儲備來穩定市場的可能性。法國財政部長羅蘭·勒屈爾當日表示，作為本輪七國集團輪值主席國，法國已做好充分準備，將在必要時採取一切必要措施支持全球能源供應。此前，該組織在週一發佈的聲明中強調，伊朗戰爭導致石油產量銳減並實質性阻斷霍爾木茲海峽航運通道後，全球油價出現劇烈飆升，此時更需通過協同行動維護能源市場穩定。

海灣四大產油國攜手減產!
霍爾木茲海峽不重啟，油價狂飆劇本不落幕。隨着全球關鍵能源運輸航道霍爾木茲海峽持續處於實質上的軍隊封鎖狀態，中東地區的石油減產趨勢正在進一步加深，令能源市場的混亂局面不斷擴大。有媒體援引知情人士透露的消息報道稱，極度依賴霍爾木茲海峽運輸航道的中東地區四大石油超級巨頭——沙特阿拉伯、伊拉克、阿拉伯聯合酋長國和科威特——已將其合計產量下調約670萬桶/日。毋庸置疑的是，霍爾木茲仍是全球逾20%石油運輸的關鍵咽喉，油價在週一雖衝高回落且劇烈回吐漲幅，但整體仍處於高波動高風險溢價區間。

美伊局勢緩和跡象疊加美歐或釋放石油儲備，布油、WTI原油雙雙回落至85美元下方。週一，在中東戰事的衝擊下，霍爾木茲海峽石油運輸受阻以及多個產油國被迫減產加劇了市場對全球石油供應將出現重大中斷的擔憂，布倫特原油期貨盤中觸及119.50美元/桶，WTI原油期貨觸及119.48美元/桶，均為2022年年中以來的最高水平。不過，油價在特朗普的“滅火”發言後迅速回落。當地時間3月9日，特朗普表示，美國對伊朗的戰爭可能很快就會結束。據悉，特朗普説：“我覺得這場戰爭已基本結束了，差不多了。他們已經沒有海軍，沒有通信系統，也沒有空軍了。”
特朗普還説，這比他最初預計的4到5周的時間框架“進展快得多”。

週二反彈難以為繼?GAM股票主管警告：市場復甦只是“曇花一現”。GAM Investment全球股票主管Paul
Markham表示，儘管週二市場出現了反彈，但投資者料將維持謹慎態度，並稱當前這波回升行情“很難相信能夠持續”。該投資經理維持其現有持倉不變，堅持“做多科技股、做空銀行股”的配置，同時對部分受益於AI熱潮的工業股持相當積極的看法。Markham表示，在地緣政治緊張局勢下頻繁調整投資組合，極易在劇烈波動的市場中遭遇來回“打臉”式虧損。Markham表示：“對市場而言，最大利好將是空襲結束、戰爭相關重大頭條消息徹底平息。”他認為，若伊朗政權發生更迭，將對市場構成利好。市場焦點將重新回到美國貨幣政策上。

個股消息

財報“審判日”將至!互聯網泡沫後甲骨文(ORCL.US)      再次面臨“斬殺線”考驗。自去年9月10日觸及高點以來，甲骨文股價已累計下跌54%，是同期標普500指數中表現最差的股票;今年開年以來已下跌22%，位列該指數表現最弱的25只股票之列。甲骨文上一次出現超過50%的跌幅還是在互聯網泡沫破裂期間，當時該股花了數年時間才完全恢復。當前股市正高度關注各種風險——從AI開支、行業顛覆到伊朗戰爭——甲骨文將於週二盤後公佈的第三季度財報，正迎頭撞上急於尋找拋售理由的驚弓之鳥般的投資者。這家企業軟件公司預計將報告每股收益增長約30%，營收增長20%。根據共識預測，其雲基礎設施業務的銷售額預計將飆升82%。

柯爾百貨(KSS.US)      旺季失守關鍵購物窗口，CEO換帥難挽銷售頹勢。柯爾百貨2025年第四季度業績不及預期，同店銷售額在聖誕購物季下滑2.8%，降幅是分析師平均預期的兩倍以上。受此消息影響，柯爾百貨盤前股價一度跌約7%，該股今年迄今已累計下跌27%，而同期羅素2000指數上漲約3%。公司方面指出，在黑五、網一及聖誕後等關鍵購物窗口期“失去競爭優勢”，消費者對價格也愈發敏感。與此同時，公司正經歷管理層動盪——此前因前CEO存在不當個人關係而被解職後，原董事長Michael
Bender於11月正式接任。對於本財年，柯爾百貨預計同店銷售額將持平或下滑最多2%，而分析師此前平均預期為下滑0.25%。

雅樂科技(YALA.US)      Q4營收未達預期，付費用户數量同比下降15%。雅樂科技第四季度營收達8390萬美元，未達市場平均預期，淨利潤為3450萬美元，同比增長增長6.2%，淨利率為41.2%。2025
年第四季度聊天服務產生的收入為 5380 萬美元，遊戲服務產生的收入為 2950
萬美元。2025全年總營收3.419億美元，淨利潤1.481億美元，淨利率43.3%。運營數據顯示，第四季度月活躍用户同比增長8.2%至4480萬，而
2024 年第四季度為 4140 萬。付費用户規模為1040萬，而 2024 年第四季度為 1230
萬，同比下降15%。截至年末，公司持有現金及現金等價物7.546億美元。

大眾汽車利潤暴跌45%：成本與競爭夾擊，今年利潤率復甦有限。大眾汽車2025年四季度營收為 832.5 億歐元，同比下降 4.7%;季度營業利潤降至
34.6 億歐元，同比暴跌
44.6%。由於原材料成本上升、競爭激烈以及地緣政治緊張局勢交織，構成了嚴峻的前景挑戰，大眾汽車預計今年回報率將繼續承壓。大眾汽車週二表示，預計2026年營業利潤率將在
4% 至 5.5% 之間，而 2025 年為 2.8%，前一年為
5.9%。該公司今年將重點轉向削減成本和降低複雜性，而針對低排放的差異化監管政策也增加了其負擔。管理層對
2026 年的增長前景也並不樂觀，該公司預計屆時營收增長幅度將在 0% 到 3% 之間。

蔚來(NIO.US)      Q4實現經營利潤12.5億元，交付量大增71.7%。蔚來公司四季度實現經營利潤12.5億元，四季度現金儲備459億元，環比大幅增長近百億。2025年全年共交付新車326,028台，同比增長46.9%，全年營收874.9億，同比增長33.1%，全年毛利總額119.2億元，同比增長83.5%，均創歷史新高。2026年一季度交付指引80,000台-83,000台，同比增長90.1%-97.2%。營收指引244.8億元-251.8億元，同比增長103.4%至109.2%。

重要經濟數據和事件預告

北京時間20:30：美國1月批發庫存初值。

北京時間22:00：美國2月成屋銷售年化總數。

次日北京時間凌晨00:00：美國3月EIA月報預估-當年布倫特原油價格。

次日北京時間凌晨01:00：美國3月EIA月報預估-當年布倫特原油價格。

次日北京時間凌晨04:30：美國截至3月6日當週API原油庫存變動。

北京時間20:45：七國集團(G7)能源部長會議。

次日北京時間凌晨00:00：EIA公佈月度短期能源展望報告。

待定 美國商務部召開美國機器人制造商圓桌會議，主題為“識別影響美國機器人制造和部署的關鍵供應鏈和政策挑戰”。

業績預告

週三早間：甲骨文(ORCL.US)      、歡聚(JOYY.US)