<匯港通訊> 高盛發報告指,予新世界發展(00017)目標價6.4港元 維持「沽售」評級。
高盛指,儘管管理層在新世界公告中,沒有説明其債務狀況,不過高盛預計,2024年6月底止財年下半年虧損約120億港元,將淨負債水平環比拉高1.5個百分點至78.4%,儘管該公司有出售荃灣D-Park來降低負債。由於認爲負債水平較高,且沒有簡單的途徑在不影響盈利和股息的情況下將負債降低至可持續水平,因此維持「沽售」評級。
高盛對該公司2024-2026財年度,每股股息預測為0.4港元,低於市場共識約20-30%。公司的公告則增加2024財年下半年不派息的風險,或者派息降到更低。
新世界管理層對2024財年業績有所更新,預期仍可能錄得持續經營業務核心經營溢利介乎65億至69億港元,較2023財年減少18%至23%。高盛注意到上半年核心經營溢利為49億港元,預計下半年為18億港元,這將比預計的下半年核心盈利少約52億港元或者每股少2.1港元。
新世界同時表示,需要在2024財年進行一次性非現金重估或耗蝕虧損,總額介乎85億至95億元,主要由於去年出售新創建(00659)股份而錄得一次性及非現金虧損約83億港元。(JJ)
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