<匯港通訊> 交銀國際發報告指,預計恒基地產(00012)2025-2027年租金收入將穩定增長,在新項目的帶動下,其租金複合增長率約13%。然而,由於集團物業開發周期仍有不確定性,該行下調集團目標價至23.02港元,較每股資產淨值折讓60%。維持「中性」評級。
報告表示,恒基地產毛利率持續受市場下行影響,同時相信集團穩定的股息分派及高股息率可抵禦股價下行風險。
該行預計,在基數較低的情況下,集團2025-226年利潤將有所回升,股息則維持穩定。2024年每股派息仍為 1.8港元,核心派息比率大致维持在約90%。公司有已售未結銷售金额115.3億港元,其中約 105.3億港元將在2025年結轉入賬。
(CW)
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