瑞银投资银行研究部继9月底市场大幅反弹後，对约800家主动型海外机构基金的跟踪显示，这些海外机构基金的低配幅度从第二季的-2.4%改善至第三季的-1.7%。
瑞银投资银行中国股票策略研究主管王宗豪表示，怀疑中国低配幅度的改善受到投资者配置增加以及投资组合跑赢的共同影响。不过，在这些基金中，尽管其基准中包含中国股票，但截至第三季约200家基金不持有任何中国股票，并15只持有少量中国股票仓位的全球投资基金在第三季平仓。同时，18只新兴市场投资基金不再持有任何中国股票仓位，对於这些基金，估计需要购买88亿美元的中国股票才能完全中和其头寸。
王宗豪又指出，投资者对互联网公司的兴趣浓厚，预计南向资金流入将持续。同时，北向投资者似乎更加谨慎，银行是三季度买入最多的行业，但食品饮料在第二季成为卖出最多的行业後，获得了少量资金流入，这表明市场情绪有所改善。而瑞银投行量化团队的资料显示过去4周，互联网和银行股的机构持股依然最拥挤，而保险股的机构持仓增幅最大。(ha/u)
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