摩根士丹利研究报告指,万科(02202.HK) -0.190 (-5.000%) 沽空 $3.05百万; 比率 2.001% 一如预期发布盈警,但去年核心亏损远超该行预期的800亿元人民币,约相当於其归属股东权益的40%。巨额亏损主要反映收入显着下跌、毛利率受压、资产与信用减值增加,以及大额资产处置损失。
该行估算公司权益基础减少,将令净负债率升至120%以上;以最新收盘价计算的市账率约为0.5倍,两项指标均远高於同业。
该行预期严重亏损状态可能持续,因销售持续下跌,以及近期债券展期后,公司或采取更积极的去库存与资产处置策略;予万科A股(000002.SZ) -0.160 (-3.279%) 「减持」评级,目标价2.7元人民币,认为公司中期营运及融资方面实现根本性好转的可能性极低。(ss/da)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2026-02-02 12:25。) (A股报价延迟最少十五分钟。)
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