<汇港通讯> 展望2025年,晋达 Ninety One 表示,美国可能再次录得高於趋势的增长。政府债务占国内生产总值(GDP)约126%,水平之高令人不安,财政支出则占 GDP 的6.4%,恐怕难以维持,但消费者和企业的财务状况稳健。与过往常见的情况不同,消费者开支并非由於债务和低息环境「提振」上升,而是受收入增长的带动,因此较能持续。企业透过增加资本投资来应对劳工短缺的情况,生产力亦强劲回升。供应带动的增长可持续。尽管通胀可能在中长期上升,但今年可望持续回落。现在断言特朗普新政府的施政对增长所带来的影响坏,仍然为时尚早。
中国方面,国家主席习近平所推的政策旨在稳定经济、促进增长、改善消费者和企业信心。中国的电动车和可再生能源基建等「新经济」行业持续迅速扩张,可见中国成功向价值链上游攀升。然而,内房业的萧条及相关的去杠杆情况使信贷增长疲弱。随著地方政府即将打通融资脉络,且市场气氛进一步改善,晋达预计,中国经济将在2025年稳步改善。 (BC)
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