4月10日｜近日，受美国宣布对中国商品多次加征关税冲击，引发外资避险情绪，港股市场震荡。在此背景下，第一太平凭借其独特的区域布局与业务结构，可成为资金避险的优质标的。
第一太平的核心投资集中于东南亚市场，涵盖印尼、菲律宾等新兴经济体，业务横跨消费食品、电讯、基建及天然资源领域。旗下的印尼食品巨头Indofood、 菲律宾最大电讯公司PLDT及最大基建公司MPIC等资产的产品和服务主要依赖于东南亚本土的需求。目前，出口美国在第一太平集团整体营业额中所占比例微乎其微。随着东南亚“近岸外包”热潮加速，区域产业链向中上游延伸，第一太平的业务既能够规避关税壁垒，又享受区域经济增长红利。
再者，从公司2024年财报可以看到 (见2025年4月3日发布的调研文章https://m.gelonghui.com/news/4972070），尽管市场波动，但第一太平的经常性利润屡创新高, 分红稳定且持续逾20年, 财务状况处于健康状态，穆迪与标普分别给予其Baa3、BBB-评级，认可其财务稳健性。
从估值角度来看，当前第一太平市盈率约4.2倍, 显著低估。随着东南亚经济增长前景正面, 数字经济、绿色能源等新兴领域投资加码，公司旗下于印尼及菲律宾的各项业务有望持续释放增长动能。
由此可见，在中美贸易摩擦加剧背景下，第一太平凭借区域隔离性、高股息防御性及低估值修复空间，成为港股稀缺的避险标的。短期看，高股息+低估值构成强安全边际；中长期看，东南亚经济增长红利及供应链重构将驱动估值进行修复。因此，对于这样一家高增长、高分红、高稳定性的企业，第一太平的价值应当被市场认知。
新闻来源 (不包括新闻图片): 格隆汇