摩根士丹利发表报告指，2025年第二季中国消费行业需求复苏尚未显现，公司层面销售和利润率趋势分化加剧。该行覆盖公司的市场盈利预估在2025年第二季度下降，主要受成熟品类销售压力的影响。大摩预期高增长股将持续保持强劲势头，而老铺黄金(06181.HK) +43.000 (+6.232%) 沽空 $5.38千万; 比率 3.385% 及泡泡玛特(09992.HK) +7.800 (+3.207%) 沽空 $1.81亿; 比率 8.866% 将有潜在盈利上升空间。在成熟品类中，盈利上升更可能来自利润率的改善。该行预期中国中免(01880.HK) +0.550 (+0.977%) 沽空 $1.02百万; 比率 1.120% 、康师傅控股(00322.HK) -0.160 (-1.411%) 沽空 $1.76千万; 比率 15.106% 及农夫山泉(09633.HK) +0.250 (+0.556%) 沽空 $1.05亿; 比率 49.625% 将有潜在上升空间。相关内容《大行》里昂料农夫山泉(09633.HK)中期收入增15% 统一(00220.HK)净利润升26%白酒行业预计表现疲弱，存在下行风险。海底捞(06862.HK) +0.030 (+0.216%) 沽空 $7.24千万; 比率 33.060% 、珀莱雅(603605.SH) -0.140 (-0.170%) 、华利(300979.SZ) +0.470 (+0.904%) 和蒙牛(02319.HK) +0.280 (+1.733%) 沽空 $4.74千万; 比率 20.963% 预计盈利下行。行业首选股方面高增长的泡泡玛特、巨子生物(02367.HK) +2.350 (+4.230%) 沽空 $3.29千万; 比率 9.703% 。具转势主题的伊利股份(600887.SH) -0.030 (-0.109%) 、周大福(01929.HK) +0.330 (+2.500%) 沽空 $7.62千万; 比率 50.811% 。韧性与回报主题有百胜中国(09987.HK) +3.200 (+0.870%) 沽空 $1.57千万; 比率 13.083% 、安踏(02020.HK) +1.400 (+1.563%) 沽空 $1.60亿; 比率 30.615% 。(ha/w)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-08-04 16:25。) (A股报价延迟最少十五分钟。)