<汇港通讯> 摩根士丹利发报告指,石药集团(01093)发盈警,当中反映2024年第四季销售额将同比减16%至约65.6亿元人民币,符合大摩预期的67.6亿元人民币。初步预计净利润似乎下降63%至约5.68亿元人民币,大摩预计为8.11亿元人民币。该公司并未透露合作夥伴阿斯利康(AZN)或百济神州(06160)是否在2024年第四季的预付款是否列账。大摩的盈测排除预付款,因此即使不计预付款,预测未符大摩预期。
由於带量采购(VBP)下传统药品价格下调,投资者很大程度上可以预见利润的下降。因此,该盈警不太可能对该股造成太大影响。
积极的一面是,管理层早些时候表示,NBP药物第四季度的销售呈现出健康的环比复苏。新药在2024年贡献20亿元人民币的销售额,预计到2025年将翻倍。随著石药集团努力投资研发,这些努力所取得的重大成果可能会恢复投资者的信心。
大摩维持石药集团目标价6.8港元以及「增持」评级。 (JJ)
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