星展上周五(25日)发表港股报告，美国总统特朗普近日对华关税转为温和语气，该行料此并不意味着中美两国将迅速达成协议，认为在美上市的中概股退市风险仍是隐忧，并重申令年第二季度市场将「横盘整理」(sideways)(波动弧度较小，整理就是消化前期走势及酝酿下一波行情)的看法，看好政策受益股份和防御性板块中的高股息股票，同时於科技股中保持选择性。该行指，特朗普近期在多个问题上放软了语气，包括与中国的贸易紧张关系。然而，中国的强硬立场表明，中美双方要进行建设性对话还有很长的路要走，因此该行认为短期内真正缓解紧张局势的可能性较低。因中美紧张局势的风险依然存在，美潜在可能强制中国ADR退市。目前有387只中国股票在美国交易所上市，其中33只已在香港获得第二上市。这些股票受潜在限制的影响较小。该行指包括拼多多(PDD.US) 、富途(FUTU.US) 在内的21只中国ADR现已符合在香港进行第二上市的标准。该行预计如果这些公司推进来香港上市，其股价将出现积极反应，估计香港交易所(00388.HK) -4.400 (-1.099%) 沽空 $2.93亿; 比率 106.963% 将从ADR加速来港上市中受益。相关内容《大行》富瑞降比亚迪电子(00285.HK)目标价至35元 评级下调至「持有」 短期缺乏重大催化剂星展预计今年第二季度市场将呈横盘整理态势，国内政策将提供底部支撑，而持续的贸易战和资本市场限制将构成压力。该行建议保持对电讯、金融和公用事业等高股息股票的投资；购买消费领域的政策受益者，并关注房地产板块的进场时机；对科技股保持结构性乐观，但采取更具选择性的策略。该行还提供了一份股票清单，以应对美中紧张局势缓解的情况，包括国航(00753.HK) -0.190 (-3.808%) 沽空 $2.70千万; 比率 47.055% 、东航(00670.HK) -0.190 (-4.859%) 沽空 $3.05千万; 比率 50.072% 、国泰(0293.HK)、南航(01055.HK) -0.180 (-4.255%) 沽空 $1.41千万; 比率 45.958% 、敏实(00425.HK) -0.580 (-1.631%) 沽空 $1.87千万; 比率 99.017% 、耐世特(01316.HK) +0.060 (+1.154%) 沽空 $1.55千万; 比率 99.539% 、名创优品(09896.HK) -0.460 (-1.415%) 沽空 $2.43千万; 比率 146.342% 、现代牧业(01117.HK) +0.070 (+4.965%) 沽空 $1.32千万; 比率 37.587% 、中粮家佳康(01610.HK) +0.010 (+0.787%) 沽空 $1.41千万; 比率 49.369% 、阿里-W(09988.HK) -4.200 (-3.423%) 沽空 $17.98亿; 比率 62.850% 、拼多多(PDD.US) 、腾讯(00700.HK) -7.400 (-1.490%) 沽空 $10.78亿; 比率 47.391% 、药明生物(02269.HK) +0.120 (+0.344%) 沽空 $2.83亿; 比率 73.681% 、药明康德(02359.HK) +1.000 (+0.807%) 沽空 $1.83亿; 比率 100.552% 、福莱特玻璃(06865.HK) -0.030 (-0.333%) 沽空 $2.96百万; 比率 47.892% 、协鑫科技(03800.HK) +0.010 (+1.075%) 沽空 $3.04千万; 比率 37.213% 、万国数据-SW(09698.HK) -1.500 (-3.657%) 沽空 $4.16千万; 比率 147.369% 、瑞声(02018.HK) -0.620 (-1.797%) 沽空 $1.17千万; 比率 35.255% 、比亚迪电子(00285.HK) -0.440 (-1.592%) 沽空 $1.02亿; 比率 132.961% 、联想集团(00992.HK) +0.190 (+2.000%) 沽空 $2.85亿; 比率 89.306% 、舜宇(02382.HK) +2.950 (+5.180%) 沽空 $3.33亿; 比率 53.388% 及港交所(00388.HK) -4.400 (-1.099%) 沽空 $2.93亿; 比率 106.963% 等。(wl/da)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2026-04-02 16:25。) (美股为即时串流报价； OTC市场股票除外，资料延迟最少15分钟。)