摩根士丹利表报告，人行「出招」超出市场预期，宣布降存准金率、降政策利率和按揭利率，以及推出支持资本市场创新政策等，显示当局正改变态度应对通缩，推出更果断的住房和社福政策。
该行指，内地当局为股票市场建立新的流动性支援工具，为符合资格的证券、基金及保险公司，首期提供5,000亿人民币互换便利支持股市，并表示正在讨论设立市场稳定基金，该行认为这是北京当局突破思维支持股市，此或意味着「国家队」可以利用人行资产负债表来获得流动性，而具体标准仍需监测，以衡量其成效。
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大摩表示，内地对现有按揭贷款利率下调约50个基点，接近新发放房贷利率；并优化保障性住房再贷款政策，保障性住房再贷款中的央行资金支持比例，将由60%提高至100%，增强对银行、收购主体的市场化激励。该行相信上述措施为短期内房地产市场可以提供一些支持，但其持续性仍存在疑问，因库存仍然高企。
该行指，人行宣布存款准备金率将下降50个基点，并首次提供前瞻性指引，今年剩余时间存款准备金率还有进一步下调25至50个基点的空间，反映出更好的市场沟通。当局还将7天逆回购利率下调20个基点，以指导将贷款和存款利率下调相同幅度，维持银行净息差稳定。(wl/a)
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