花旗研究报告指，大宗商品价格已大幅上升，并似乎在较高水平整固，该行分析有关对内地各板块的影响。正面而言，基础物料行业是主要受惠者，尤其是铝、铜及锂供应商；该行予中国铝业(02600.HK) +0.010 (+0.073%) 沽空 $5.91千万; 比率 6.287% 、中国宏桥(01378.HK) -0.580 (-1.515%) 沽空 $5.62亿; 比率 30.076% 及紫金矿业(02899.HK) -1.140 (-2.841%) 沽空 $4.98亿; 比率 11.853% 「买入」评级，亦看好纯铜企业，如五矿资源(01208.HK) -0.190 (-2.113%) 沽空 $5.93千万; 比率 6.939% 、洛钼(03993.HK) -1.120 (-5.229%) 沽空 $2.89亿; 比率 13.715% 及江铜(00358.HK) -1.240 (-3.029%) 沽空 $5.80千万; 比率 6.682% 。此外，黄金珠宝商将受惠於金价上升，而铜价上升亦令覆铜板(CCL)生产商的毛利率得以扩张，如建滔积层板(01888.HK) -0.800 (-3.687%) 沽空 $1.31千万; 比率 2.338% 。负面而言，汽车制造商将因物料清单成本上升而受压，该行料大众市场的BEV及PHEv单车成本将分别增加约6,565元及4,310元人民币。行业中，小鹏汽车-W(09868.HK) +3.750 (+5.652%) 沽空 $5.84亿; 比率 27.031% 及广汽集团(02238.HK) -0.030 (-0.855%) 沽空 $9.49百万; 比率 19.881% 因规模较小及平均售价较低，更易受影响；相反，比亚迪(01211.HK) +3.350 (+3.537%) 沽空 $11.62亿; 比率 22.048% 及吉利汽车(00175.HK) -0.550 (-3.362%) 沽空 $3.94亿; 比率 32.860% 规模较大，有能力将超过50%的成本升幅转嫁予上游供应商。相关内容《大行》花旗：比亚迪(01211.HK)「兆瓦闪充」料领先市场最少半年 评级「买入」另外，该行预期电池行业的二线公司将面临短期压力，但宁德时代(03750.HK) -10.000 (-1.949%) 沽空 $5.08亿; 比率 27.016% 具议价能力，且旗下江西锂云母矿预计将於今年次季复产，比同业更具防御性。该行认为储能系统销售将面临利润率削减，尤其是今年次季，对行业开启为期90天的负面催化剂观察。在太阳能行业中，组件制造商较易受银成本上升的影响，银约占其生产成本30%，可能压缩其利润率。而在中国的电网设备制造商中，平高电气(600312.SH) +0.020 (+0.080%) 对铜及铝成本增加最为敏感。科技行业方面，小米-W(01810.HK) +0.260 (+0.778%) 沽空 $19.35亿; 比率 32.910% 或面临记忆体成本上升的压力，并挤压智能手机业务的利润率；记忆体价格约占其智能手机物料清单成本的10%至20%。(ss/da)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2026-03-09 16:25。) (A股报价延迟最少十五分钟。)相关内容《大行》大和：比亚迪(01211.HK)第二代刀片电池将带来更多利好因素