摩根士丹利发表研报指，万科(02202.HK) +0.120 (+2.120%) 沽空 $6.36千万; 比率 22.670% 昨日一连发布多个公告，宣布2024年初步业绩或由盈转亏，录得核心亏损410亿元人民币，同时有一系列高级管理层变动，董事会主席及首席执行官等职务改由大股东深圳地铁相关背景人士接任。万科并公布以逾13.5亿元人民币的代价，向深铁集团转让红树湾项目49%收益权及项目管理经营公司的49%股权。
大摩表示，万科去年度核心亏损显着低於投资者预期，但相信市场会将注意力集中在管理层变动上，因意味着深铁将加强对万科的控制，可能有助於万科运用国企背景来为到期债务进行再融资，降低市场最为关注的流动性风险。
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大摩预期消息可在短期内为股价提供支持，但目前对公司中期前景仍持谨慎看法，认为土地储备减少会继续拖累物业销售表现，而且万科可用於再融资的未质押优质资产数量有限，目前经营性现金流为负，预测每月净流出超过20亿元人民币，可能会限制其未来两年的土地购买能力，上述因素均侵蚀万科的股权价值，给予「减持」评级。(gc/k)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-01-28 12:25。)
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