<汇港通讯> 招银国际发表研究报告,首次覆盖予华润饮料(02460)「买入」评级,目标价为18.84港元,对应2025年22倍市盈率。该行看好华润饮料主要基於:公司在纯凈水市场稳固的地位;中式草本茶和功能性饮料引领的第二增长曲线蓄势待发;自有产能扩张及全国布局将显著提升运营效率;作为赛道中唯一央企,在经济下行阶段更具抗风险能力。该行认为,在低基数基础上,北部拓展将支撑收入增长并稳住市场份额。 (LF)