<汇港通讯> 摩根士丹利发报告指，基於汇率调整，上调百度集团美股目标价5%，由95美元升至100美元，维持「与大市同步」评级。由於集团广告增长远弱於预期，该行将其2025-2026年经调整核心营业利润预测分别下调21%和20%。大摩表示，对该股持谨慎态度，因为人工智能颠覆搜寻业务的风险以及核心业务复苏的可预见性有限。
报告表示，百度收入疲软且盈利亦面临压力。大摩预计百度第二季核心收入将下降3%，核心经调整营业利润将年减43%，营业利润率下降10.7个百分点至15.5%。同时将第二季广告业务增长预测跌幅扩大至15%，并预计第三季将进一步下滑。该行认爲，由於AI搜寻结果组合的持续增长，预计第三季广告业务降幅将扩大至17.5%，且预期扭亏为盈的时间线有限。
第二季云端业务增长预计将维持在25%。大摩认为，集团核心业务复苏的前景有限，且疲软的收入可能导致利润率下滑。
另外，百度宣布计划透过与Uber合作，加速萝卜快跑的国际扩张，但营运模式仍在讨论中，大摩预计短期内财务贡献有限。 (CW)
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