<汇港通讯> 汇丰环球研究发报告指，微博(09898)2024年第4季收入受广告表现拖累，同比降1%。因宏观环境缺乏实质改善，且微博在效果广告方面的曝光率相对较低，故该行预计集团广告需求将继续面临挑战。
报告表示，汇丰虽下调微博2025-2026年收入上限2%。但仍然认为，由於人工智能带来新的增长机遇，集团2026年的增长速度或将快於2025年。然而，这亦将带来更高的投资及资本开支，利润率可能因此受压。因此，汇丰将其同期盈利再下调7-9%。
汇丰将微博估值延展一年并考虑估值变化後，上调目标价8%，由69.42港元升至74.88港元，维持「持有」评级。以2025年6倍的市盈率计算，该行认为估值合理，7.6%股息率应可提供估值支持。
该行预测微博2025年首季收入或同比温和下降0.5%。 (CW)
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