<汇港通讯> 摩根大通发报告指，现正调整新东方(09901)2025-2026财年的预测数据至2025财年第3财季，这是该行过去12个月内的第四次下调。目前摩通仍维持新东方的「中性」评级，另基於15倍的预期市盈率，下调集团港股目标价，由40港元降至38港元。
该行表示，本次调整带有一定的预防性质，旨在反映其预期，即新东方可能会在即将到来的2026财年提供较为保守的前瞻指引，以降低市场对业绩的预期，而宏观经济的不稳定可能进一步压制海外留学需求。报告表示，虽然这种「预期重置」是打破当前负面修正循环所必需的，但短期情绪仍可能受到负面影响，直到该行的「预期重置」假设得到验证。摩通表示，希望这种验证能够随著2026财年首季的超预期业绩表现而实现。
摩通指，仍偏向好未来教育集团(TAL)，因其对宏观风险的敏感性明显较低，且在未来几年内仍有可能实现超常增长。 (CW)
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