瑞银发表研究报告指,恒安(01044.HK) +0.020 (+0.080%) 沽空 $1.54千万; 比率 22.073% 2025年上半年收入及纯利分别下跌0.2%及2.6%,剔除汇兑收益预料期内净利润下跌约12%,大致符合该行预期。期内纸巾业务收入按年增长3%,卫生巾业务收入则按年下跌14%。管理层指出湿纸巾表现稳健,纸巾市场竞争情况较预期好,但卫生巾及中低端纸尿裤产品因竞争加剧导致销售下跌。
展望未来,集团预期纸巾销售可稳健增长,卫生产品毛利率将於2025年下半年改善。瑞银将恒安2025至2027年盈利预测上调1%至4%,收入预测上调1%至2%,目标价由27.7元上调至29.5元,维持「买入」评级。(gc/a)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-08-26 16:25。)
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