摩根大通研究报告指,预期蒙牛(02319.HK) +0.470 (+2.885%) 沽空 $1.33亿; 比率 16.304% 今年的销售额及经调整盈利将分别按年回升2%及17%,相较2025年按年分别跌7%及8%。该行认为今年的竞争环境将趋向良性,虽然整体需求温和,且面临其他饮品如咖啡及茶类的竞争,公司仍然积极优化产品组合及拓展新渠道,以重夺市场份额。同时,公司的净利润率相对较低,其盈利对经营杠杆的敏感度更高。
该行维持予蒙牛「增持」评级,目标价由22元降至20元,预期今年农历新年强劲的销售将成为短期催化剂。(ss/da)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2026-01-29 16:25。)
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