美银证券发表报告指出，财险(02328.HK) +0.570 (+3.128%) 沽空 $1.54亿; 比率 21.460% 中期净利润达245亿元人民币，按年增长32%，主要受惠於承保利润按年大幅增长45%，同期投资收益亦实现60%按年增幅。公司核心业务保持稳定，保费收入按年增长4%，综合成本率由2024年同期的96.2%改善至94.8%。虽然保费增速(特别是车险业务)低於预期，但综合成本率优化仍带来惊喜。公司宣布中期每股派息0.24元人民币，按年提升15%。
美银证券表示，由於财险2024年第三季投资收益激增形成高基数，预期2025年第三季业绩将放缓，但本季度未出现重大灾损事件，承保利润可望改善。基於投资回报率上调及综合成本率较低，将2025至2027年盈利预测调高7%至8%，目标价由16.9港元上调9%至18.4港元，反映预期ROE提升。维持「中性」评级，因当前股价相当於2025年预测市账率1.4倍，认为公司中期业绩稳健，但估值偏高。(ad/j)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-08-28 16:25。)
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