大华继显研究报告指，价格战在次季对中国汽车公司造成影响，导致供应链利润收缩，又指尽管内地推行反内卷运动，价格战仍不可避免。大型汽车制造商如吉利汽车(00175.HK) +0.080 (+0.417%) 沽空 $2.49亿; 比率 22.233% 、比亚迪(01211.HK) -1.000 (-0.921%) 沽空 $7.25亿; 比率 38.409% 和长城汽车(02333.HK) -0.300 (-1.907%) 沽空 $4.78千万; 比率 9.770% 将在行业整合中存活。大华继显又指，对於新兴公司，该行预计小鹏汽车(09868.HK) -3.000 (-3.497%) 沽空 $4.76亿; 比率 32.961% (XPEV.US) 、零跑汽车(09863.HK) -2.350 (-3.923%) 沽空 $2.26千万; 比率 5.810% 和AITO将蓬勃发展；维持对中国汽车市场「与大市同步」评级。又认为买入首选为宁德时代(03750.HK) -6.500 (-1.199%) 沽空 $9.30千万; 比率 12.678% 和吉利汽车，基於其产品创新，是该行首选买入；沽售首选则为比亚迪和理想汽车，基於其在中国销售达到顶峰以及产品价格和利润的持续压力。相关内容《大行》大摩：广汽(02238.HK)夥京东等推新车可提升埃安品牌认知度 助接触不同客户该行认为，国家的反内卷运动无法完全阻止中国汽车行业的价格战，原因包括行业普遍供过於求；汽车产品异质性导致价格监管困难；地方政府和国有银行对汽车制造商的财务支持，但预计小鹏汽车、零跑汽车和AITO将蓬勃发展，因其在盈利和现金流方面正在好转。以下是大华继显对汽车股的评级及目标价比亚迪(01211.HK) -1.000 (-0.921%) 沽空 $7.25亿; 比率 38.409% ｜沽售｜90元吉利汽车(00175.HK) +0.080 (+0.417%) 沽空 $2.49亿; 比率 22.233% ｜买入｜42元小鹏汽车(09868.HK) -3.000 (-3.497%) 沽空 $4.76亿; 比率 32.961% ｜买入｜150元理想汽车(02015.HK) -1.350 (-1.506%) 沽空 $3.18亿; 比率 28.430% ｜沽售｜70元相关内容《大行》瑞银：中国收紧新能源车购置税优惠技术要求 不利市场情绪大华继显表示，对各细分市场的偏好顺序为汽车零件制造商 > 汽车制造商 > 汽车经销商。(hc/j)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-10-16 16:25。) (美股为即时串流报价； OTC市场股票除外，资料延迟最少15分钟。)