瑞银发表报告指，随着模型能力持续迭代，认为2026年可能成为人工智能代理大规模采用的关键年份，届时人工智能应用将从对话转向行动。然而该行观察到应用场景呈现分化趋势，美国日益关注企业级应用，而中国则加大对面向消费者服务的投资力度。
报告指，中国主要互联网企业於春节期间推出红包活动以引导流量至其AI服务，包括腾讯(00700.HK) +37.500 (+7.267%) 沽空 $47.78亿; 比率 15.179% 元宝红包，总额10亿元人民币、阿里(09988.HK) +4.800 (+3.730%) 沽空 $24.07亿; 比率 20.162% 千问红包，总额30亿元、百度(09888.HK) +3.400 (+2.896%) 沽空 $3.12亿; 比率 35.370% 文心红包，总额5亿元以及字节跳动的豆包红包。短期内，该行认为这将加速AI在用户中的普及，特别是低线城市，并促进用户在这些原生AI应用中使用更多AI与智能代理功能，例如图像与影片生成、快闪购物及其他交易预订服务。
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长期来看，该行预期中国AI聊天机器人市场可能出现整合趋势，类似美国ChatGPT的市场格局。结合网路巨头既有的庞大用户基础与完整生态系统，这将有助於催生面向消费者的AI超级应用程式，成为中国市场的新流量入口。
该行近期启动覆盖MiniMax(00100.HK) +223.000 (+22.367%) 沽空 $1.71亿; 比率 4.027% ，认为该公司具备良好布局，有望受惠於中国及全球市场的人工智能顺风。该行同时认为中国的人工智慧颠覆风险应低於美国。在互联网巨头中，看好阿里巴巴与百度的全栈人工智慧能力，以及腾讯与快手(01024.HK) +0.850 (+1.404%) 沽空 $3.95亿; 比率 19.095% 在人工智慧应用领域的潜力。(ha/u)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2026-03-10 16:25。)
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