<汇港通讯> 建银国际发表报告,削减京东(JD US/09618 HK)目标价,但维持「跑赢大市」的投资评级。该行将京东美股目标价,由49美元,调低13%至42.6美元,港股目标价由191.1港元,调低13%至166.2港元。该行预计,京东第二财季餐饮外送业务投资额为100亿元人民币(下同),第三财季可能达到高峰130亿元。
建银国际预计,2025年第二财季总营收按年增15%,达到3340亿元,而首财季按年增16%,这主要得益於京东零售(JDR)业务15%的增长。政府以旧换新政策的延长，将推动电子产品和家电销售额达到年增15%的稳健增长。用户认知度的提升,也将支撑本季日用百货产品销售额按年增14%。利润率方面,该行预期,JDR 的营业利润率将年比稳定维持在3.93%,从而带动 JDR 的营业利润按年增15%,达到116亿元。然而,餐饮外送业务新增的100亿元投资,几乎抵销了 JDR 带来的利润。总体而言,该行预计京东第二财季非 GAAP 净利润将按年减69%至45亿元。 (BC)
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