我们透过位於中国各地人流密集的公共场所的各服务网点的机器按摩设备提供按摩服务。根据弗若斯特沙利文的资料，於2022年至2024年的三个连续年度，按交易额计，我们在中国所有机器按摩服务提供商中排名第一，相应年度的市场份额分别为33.9%、37.3%及42.9%。按收入计，於2024年，我们亦於中国机器按摩市场排名第一，市场份额超过50%。於2024年12月31日，中国有10,000馀名按摩服务提供商，其中50馀名为机器按摩服务提供商。根据弗若斯特沙利文的资料，按交易额计，2024年中国机器按摩服务市场规模（即人民币27亿元）占2024年中国整体按摩市场（即人民币5,362亿元）的约0.5%。按交易额及收入计，於2024年，本集团在整体按摩市场的市场份额约为0.2%。我们於2016年推出「乐摩吧」品牌，致力於在商业综合体、影院、交通枢纽场所（包括机场、高铁站等）等消费场景为消费者提供机器按摩服务。於最後实际可行日期，我们已为机器按摩服务设立超过48,000个服务网点，投放超过533,000张机器按摩设备，覆盖中国31个省级行政区及337个城市。我们的服务网点由2022年12月31日的21,727个服务网点扩展至2024年12月31日的45,993个服务网点，CAGR约为45.49%。在消费者覆盖方面，我们拥有稳固的市场地位，於最後实际可行日期，累计可识别服务消费者总数超过1.74亿，注册会员人数超过4,000万名。
我们的收入模式
於往绩记录期间及直至最後实际可行日期，我们的收入主要来自以下各项：
・机器按摩服务，我们向严格遵守我们的规范的供应商购买按摩设备，并将该等按摩设备部署到各种场景以提供机器按摩服务；及
・其他，主要包括(i)家用按摩设备和按摩小件的线上销售；及(ii)数字广告服务。
选择双线的经营模式
我们的经营模式主要分为直营模式与合夥人模式。直营模式是我们机器按摩服务的主要经营模式，於最後实际可行日期，约70.4%的服务网点以直营模式运营。直营模式下，我们的内部运营团队管理服务网点运营，包括服务网点场地选择、场地协商、服务网点场地装修以及服务网点的运营与维护。我们还采用合夥人模式，与利用其丰富本地资源和人脉的城市合夥人合作。於最後实际可行日期，我们有约29.6%的服务网点以合夥人模式运营。合夥人模式下，城市合夥人负责服务网点运营，我们则提供全套机器按摩服务解决方案，包括：(i) LMB Links平台的搭建与升级；(ii「)乐摩吧」品牌的打造；(iii)提供全面的服务网点运营与维护指导；(iv)供应机器按摩设备及相关备件；(v)开放设备及其日常运营相关所需的LMB Links平台的使用权限；及(vi)提供客服协助受理消费者相关投诉的服务。
我们向各城市合夥人指派一名专职运营专员，监督其日常运营并提供定期指导。我们利用我们的内部系统LMB Links来收集、存储及分析运营数据，并在月度会议上进行审查及总结。此外，我们根据城市合夥人的年收入增长对其进行年度绩效评估。有关详情，请叁阅「业务─我们的业务分部─机器按摩服务─直营模式及合夥人模式─合夥人模式」。我们亦於两种业务模式下采用维护和清洁工作的不同分工。在直营模式下，我们以内部员工及外包予外部服务供应商相结合的方式自行承担维修和清洁工作。在合夥人模式下，城市合夥人负责服务网点及按摩设备的维护和清洁。我们向其提供全套维修工作指引，并透过定期及不定期的督导及表现评估，确保其严格遵守。有关详情，请叁阅「业务─我们的业务分部─机器按摩服务─按摩设备的维护」。通过明确的职责分工、合作与赋能，我们的城市合夥人与我们的业务目标紧密结合，创造互惠互利的增长机会。截至最後实际可行日期，我们已与约95%的城市合夥人建立了超过五年的稳定合作关系。我们相信，系统性的「直营+城市合夥人」双线并行的经营模式是我们区别於竞争对手的关键，使我们能够有效地扩大在全国的业务覆盖范围，同时不断优化及提升运营效率。
广泛的场景覆盖及持续增长的服务网点
我们已实施行之有效的业务扩张策略，系统性地在全国范围内拓展我们的服务网点。我们的服务网点分布在多种消费场景，包括商业综合体、影院、交通枢纽及其他场景。在商业综合体中，我们将机器按摩服务的服务网点放置在中庭和走廊等开放式经营区域。在影院中，我们将机器按摩垫安装在影厅内的座椅靠背上，或将机器按摩服务的服务网点放置在影院等候区或售票厅区域。在交通枢纽中，我们将机器按摩服务的服务网点放置在机场航站楼或候车厅内。根据弗若斯特沙利文报告，於最後实际可行日期，在我们的服务网点覆盖方面，我们已实现以下里程碑：(i) 5,318个GFA超过30,000平方米的商业综合体，约占中国GFA超过30,000平方米商业综合体的70.4%；(ii) 904个年票房超过人民币五百万元的影院，约占中国年票房超过人民币五百万元的影院的35.0%；及(iii) 24个年人流量超过一千万的机场，约占中国年人流量超过一千万的机场的60.0%。
我们的机器按摩空间设计适配多样化场景。在空间设计方面，我们以品牌色橙色和品牌IP「乐乐猫」为核心视觉元素，同时融入了具有地域特色或场景设计特徵的差异化设计，以彰显每个点位的特点。在技术方面，我们的机器按摩空间通过第三方云服务连接至我们的数字平台LMB Links，实现远程监控整个服务网点运营情况。透过针对不同的消费场景定制化设计，我们旨在打造集具私密性、功能性与美学设计为一体的按摩环境，为消费者提供阻隔日常生活的喧嚣的沉浸式休憩体验。
资料来源: 乐摩科技 (02539) 招股书 [公开发售日期 : 2025/11/25) |