即将上市(暗盘交易时段:今日16:15-18:30)
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作为中国提供数字医疗健康到家服务的服务提供商，我们自2014年成立起一直通过开创线上至线下解决方式为主导的即时药品零售及医疗谘询（包括有关线上平台、线下智慧药房及快药服务的运营），促使中国医疗行业转变及升级。根据弗若斯特沙利文报告，按2021年收入计，我们为在中国数字零售药房行业处於领先地位的服务提供商，在该行业中排名第三，市场份额为1.0%，而按2021年收入计中国数字零售药房行业排名第一和第二的服务提供商的市场份额分别为10.0%及6.5%。根据弗若斯特沙利文报告，按2021年收入计，我们是中国即时到家数字药房行业最大的产品及服务提供商，市场份额达6.8%。
根据弗若斯特沙利文报告，即时到家数字药房专注於限时专送，旨在为用户购买药品提供最後一公里配送服务，通常在下单後30分钟内将药物配送给用户，即时到家数字药房行业是数字零售药房行业的分部。於2016年，即时到家数字药房行业占数字零售药房行业的3.4%。於2021年，由於新冠肺炎疫情导致患者的消费习惯改变，即时到家数字药房行业迅速扩张，即时到家数字药房行业占数字零售药房的市场份额增长至9.2%。根据弗若斯特沙利文报告，即时到家数字药房行业预期将持续由2021年的人民币241亿元增加至2025年的人民币656亿元，复合年增长率为28.4%。利用我们综合的线上及线下运营，我们向用户提供全套即时医疗健康产品及服务，如快药、在线诊疗及慢病与健康管理：
・快药
通过我们的快药服务（包括药品及医疗保健业务），我们让用户快速、及时且便捷获取非处方药、处方药及医疗健康产品。我们已为快药服务建立一个全渠道接入网络，包括我们的移动应用程序及微信小程序等自有线上平台、第三方线上平台、线上分销商及在我们的智慧药房直接进行的线下购买。
我们的快药服务组合主要透过线上直营渠道运作，我们透过线上平台（包括自营线上平台及知名第三方线上平台）直接向用户出售产品。此外，我们亦透过线下零售渠道，利用我们遍及中国的智慧药房网络，为用户提供服务，同时我们向主要电商零售商或其他线上分销商分销产品，以进一步透过业务分销渠道分销予用户。截至最後实际可行日期，我们已在中国17个城市建立351个智慧药房网络，通过我们在全国的配送队伍配送产品。根据我们的快药业务，我们直接从我们的医药公司合作夥伴采购产品，并从上述三个渠道向用户销售该等产品。就快药服务组合而言，我们透过线上直营渠道，按照外包安排及物流服务协议与配送合作夥伴及第三方承运人合作，彼等负责向我们的用户配送产品。我们致力为用户提供简化的即时药品购买体验，在我们配送服务覆盖地区内，7×24小时、28分钟送达产品。於2018年、2019年、2020年、2021年及截至2022年3月31日止三个月，我们录得快捷配送模式下的销售订单分别为9.0百万笔、15.9百万笔、22.3百万笔、35.9百万笔及9.1百万笔，分别占我们总销售订单的63.8%、60.3%、55.0%、59.3%及60.7%。同期，快捷配送模式下的收入贡献分别为人民币244.0百万元、人民币565.0百万元、人民币887.8百万元、人民币1,391.6百万元及人民币399.2百万元，分别占我们线上直营渠道及线下零售渠道收入的55.0%、55.3%、47.6%、44.1%及45.8%。於往绩记录期间，快捷配送模式下28分钟内送达用户的销售订单占比分别为58.2%、76.8%、85.0%、88.2%及79.9%，截至2022年3月31日止三个月出现减少乃主要由於同期若干营业城市为应对新冠肺炎疫情爆发而采取的封控措施，我们的若干智慧药房应要求暂时停止运营（於2021年同一期间我们应要求并未停止营运），因此，同一营业城市的其他不受封控措施影响的智慧药房及分配给他们的骑手须扩大服务范围，为我们的用户提供额外配送服务，这对我们同期内的配送效率造成不利影响。同时，我们亦提供定期送货、预订单送货及线下提货等送货方式，满足用户个性化需求。此外，我们亦向用户提供24小时药师购买指导。
・在线诊疗
我们通过我们的互联网医院及医疗团队仅就用户的後续在线诊疗需求为用户提供在线诊疗服务，涵盖慢性病等医疗条件。截至最後实际可行日期，我们的医疗团队主要包括20名全职及72名兼职医生、通过与第三方医疗机构合作的800多名外部医生，以及包括427名药师的其他医疗专业人员。下表载列所示期间按医生类型划分的在线诊疗开支（包括支付予我们的全职医生及兼职医生的薪酬以及支付予第三方医疗机构外部医生的服务费）明细。於往绩记录期间，我们的医生并无就其向患者开出的处方向我们、我们的药品制造商或其代理收取佣金。
就我们平台上的医生（包括我们的全职、兼职及外部医生）所提供的服务而言，我们可能对其所提供服务的责任承担责任，例如医疗事故、投诉或失误的索赔。然而，就外部医生而言，根据我们与第三方医疗机构的协议，第三方医疗机构应遵守医院及医师的相关法律法规，并应为彼等行为承担责任。此外，就兼职医生而言，根据我们与兼职医生的协议，我们负责处理因彼等於我们的平台提供服务而产生的医疗损害及纠纷。兼职医生应遵守相关法律法规，否则事後我们可向其追究相关责任。就全职医生而言，我们投购专业责任保险，为期一年，最高保障金额为人民币3,000,000元。根据我们的中国法律顾问，现行中国法律法规对医疗专业责任保险并无强制性要求，且根据弗若斯特沙利文报告，在线诊疗平台为其全职医生投购专业责任保险以覆盖相关风险属正常，但具体投保范围可能因在线诊疗平台的医生数量和用户数量而异。於往绩记录期间及直至最後实际可行日期，我们并无遇到因全职医生所提供的服务而产生的任何医疗事故。基於所述，我们的董事认为本公司为其全职医生投购的专业责任保险是足够的。就外部医生通过我们的平台提供的服务而言，相关第三方医疗机构通常为约70%的分配至我们平台的外部医生投保并支付医疗事故索赔。经我们的中国法律顾问告知，有关实践并无违反中国法律法规，乃因在现行中国法律制度下，此类医疗事故责任保险并非属强制性。尽管我们并无为我们平台上的兼职医生或外部医生提供的服务投保，但我们可通过合约安排控制彼等产生的有关风险，请叁阅「─在线诊疗─我们的医疗团队」。我们的中国法律顾问亦告知，倘我们对兼职医生或外部医生在我们平台上提供的服务承担责任，则根据相关协议，我们可能会向兼职医生或第三方医疗机构追究相关责任。於往绩记录期间及直至最後实际可行日期，我们的服务并无涉及任何重大医疗事故、投诉或失误。
於往绩记录期间，除医疗谘询服务以外，我们并未自在线诊疗服务产生收入。我们7x24小时提供後续在线诊疗服务，用户可及时与合适的医生进行匹配，并通过讯息或语音电话与彼等沟通。我们利用我们的在线诊疗流量，为用户提供综合医药产品及服务的解决方案。我们的在线诊疗服务为我们的包括快药业务在内的线上直营带来了更多的订单。於在线诊疗期间，用户可在取得专业医生的处方後，通过我们的处方验证及续签服务获得我们提供的处方药。
・慢病与健康管理
为补充我们的快药及在线诊疗谘询服务供应，我们提供一系列慢病与健康管理服务组合，包括用药与剂量指导、後续复诊提醒、处方续方，健康信息反馈及医疗健康知识管理。於往绩记录期间，我们并未自慢病与健康管理服务产生收入。我们现时专注於肿瘤科、肝病、心血管疾病、皮肤病及糖尿病等慢性病，并计划於未来逐步覆盖其他慢性病。我们的慢病与健康管理服务组合有助医生有效地对用户进行追踪、管理及沟通，并帮助用户建立个人健康档案，有助於提高患者的药物依从性，以及我们精确预测患者整个生命周期的医疗需求。此外，其亦强化了用户对我们平台的忠诚度及推动了快药和在线诊疗的发展，并为线上直营带来了更多的订单。
此外，我们亦从其他业务赚取小部分收入，包括营销服务、市场服务及其他服务。
我们的快药服务供应及其他医疗服务供应协同整合以创建一个闭环业务模式，使得我们能够提高品牌形象并为用户提供更好的服务。由於我们服务供应所提供的高质量用户体验提升我们交叉销售其他药品以及医疗健康产品的能力，因此其他服务供应的用户是我们快药服务供应的潜在买家。同时，我们的快药服务用户，为我们其他服务组合产生自然流量，因为该等用户为我们公认的品牌、可信赖的产品质量及令人信服的用户体验所吸引，从而选择体验快医业务提供的服务，例如慢病与健康管理及与DTP药房相关的服务。
於2018年、2019年、2020年及2021年及截至2021年及2022年3月31日止三个月，我们自线上直营渠道及线下渠道合共分别录得14.1百万笔、26.4百万笔、40.5百万笔、60.5百万笔、12.9百万笔及[15.8]百万笔销售订单，2018年至2021年的复合年增长率为约62.3%。於往绩记录期间，我们於2018年、2019年、2020年、2021年及截至2021年及2022年3月31日止三个月的线上直营渠道（不包括夥伴药房的订单）及线下零售渠道的A R P O分别为人民币42.4元、人民币41.3元、人民币47.3元、人民币52.7元、人民币53.6元及人民币56.3元。於2018年、2019年、2020年、2021年及截至2021年及2022年3月31日止三个月，我们亦分别为用户提供合共0.1百万次、2.2百万次、4.4百万次、6.8百万次、1.3百万次及1.8百万次在线诊疗。对於个人用户，根据彼等补药周期及用药习惯，我们亦会及时发送提示，准确解决彼等对更新处方的需求，同时提高回购率。
我们的在线诊疗服务与快药服务之间的协同作用成功提高用户购买我们产品的意愿。於2018年、2019年、2020年、2021年及截至2022年3月31日止三个月，按通过我们自营线上平台实现的产品销售计，在线诊疗服务的转化率（定义为用户下达销售订单数目与我们在线诊疗服务提供的处方数目的比例）分别为51.4%、69.9%、68.8%、77.5%及81.1%。
我们相信，我们的用户对我们平台的增长及市场份额至关重要。於往绩记录期间，我们的用户群随着我们业务、产品及服务的扩展而不断壮大。我们的自营平台的注册用户总数由2018年的15.9百万名增加至2021年的33.0百万名，复合年增长率为27.6%，并进一步增至截至2022年3月31日止三个月的33.9百万名。就维持及增加用户对我们平台的黏性而言，於往绩记录期间，我们继续扩大我们平台上的产品组合，提高配送服务水平，例如确保快捷配送模式下的订单於28分钟内送达我们的客户。此外，我们已采用各种线上及线下营销活动，包括客户忠诚度计划，以维持及增加用户对我们平台的黏性。展望未来，为了提高用户留存率，我们将继续扩大现有组合的服务范围。就我们的快药服务而言，我们将继续增加我们平台所提供的各类产品种类，特别是处方药、医疗健康产品（如药品）及家庭医疗器械。就我们的在线诊疗业务及慢病与健康管理业务而言，我们计划设立专门部门，尤其是男科疾病、肝病及皮肤病，以吸引更多优秀医学专家，从而为用户提供更广泛及更专业的在线医疗服务。我们亦计划在现有的客户忠诚度计划基础上推出额外的奖励计划，例如奖励礼品的忠诚度积分。此外，为进一步扩大我们的用户群，我们计划继续推广及加强我们的品牌知名度，并计划与更多第三方渠道合作，尤其是新线上渠道，如短视频平台等热门线上渠道，以吸引客户，让更多用户享受我们线上平台的产品及服务。请叁阅「业务战略─进一步扩大我们的业务规模」及「业务可持续性─用户群的稳定增长及用户平均支出的增长」。我们相信，随着上述策略的实施，我们的销售及市场推广开支将会增加，而随着我们业务的增长，我们亦将享有规模经济。
资料来源: 叮当健康 (09886) 招股书 [公开发售日期 : 2022/09/01) |
| 上市市场 | 主版 |
| 行业 | 保健护理服务 |
| 背景 | 其他 |
| 业务主要地区 | N/A |
| 主要股东 | 杨文龙及家族成员 (44.26%)
[03968] 招商银行股份有限公司 (7.22%)
TPG Inc. (6.28%) |
| 公司董事 | 杨文龙 (主席兼总裁兼执行董事)
徐宁 (副总裁兼执行董事)
俞雷 (副总裁兼执行董事)
于庆龙 (首席技术官兼执行董事)
杨益斌 (执行董事)
蔡俐 (非执行董事)
樊臻宏 (独立非执行董事)
姜山 (独立非执行董事)
张守川 (独立非执行董事) |
| 公司秘书 | 林晓波
刘振轩 |
| 往来银行 | 中国招商银行股份有限公司
中国农业银行
北京银行
平安银行
招商永隆银行有限公司 |
| 律师 | 高伟绅律师行
迈普达律师事务所（香港）有限法律责任合夥 |
| 核数师 | 德勤・ 关黄陈方会计师行 |
| 注册办事处 | 为香港九龙尖沙咀麽地道68号帝国 中心7 楼703室 |
| 股份过户登记处 | 香港中央证券登记有限公司 [电话： (852) 2862-8628] |
| 股份过户登记处电话 | (852) 2862-8628 |
| 公司网址 | https://www.ddjkjt.com |
| 电邮地址 | ir@ddky.com |
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