3月10日|中原證券研報指出,璞泰來業績恢復增長。2025年公司實現營收157.11億元,同比增長16.83%;營業利潤29.67億元,同比增長94.97%;淨利潤23.59億元,同比增長98.14%。展望2026年,預計公司新能源電池材料及服務營收將持續增長,主要基於行業需求仍持續增加,及公司在細分領域具備一定行業地位。公司在負極、隔膜領域進步一定規模優勢和行業地位,其中塗覆隔膜產業一體化優勢顯著,且基膜自給佔比持續提升,結合行業競爭格局,預計2026年公司盈利總體穩定。目前估值相對行業水平偏低,結合行業發展前景及公司行業地位,維持公司“增持”評級。
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