4月15日｜華西證券研報指出，行動教育2025年收入/歸母淨利/扣非歸母淨利/經營性現金流分別為8.11/3.20/2.79/4.15億元、同比增長3.55%/19.12%/15.58%/3.81%，歸母淨利略超市場預期。從前瞻指標來看，Q4現金流收現/合同負債為3.86/11.8億元，同比增長14%/9%，Q4在高基數基礎上延續了Q3以來的改善趨勢，合同負債環比提升13%。短期來看，公司25Q4現金收現和合同負債延續Q3以來的改善趨勢，分析主要來自公司百校計劃逐步開始體現效果，而26年有望延續這一趨勢；根據公告，25年公司新建了15家分校、預計26年達到10家；中長期來看，公司在銷售團隊人數和人效方面均有提升空間，特別是結合AI發力。1）在人效維度，提出“每人每月一家大客户”的營銷策略，推動銷售夥伴實現收入增長，實現人效提升，2）人數維度，公司將AI深度融入組織，圍繞“AI+營銷”“AI+教學”“AI+財務”“AI+人力資源”四大場景落地應用，推出“智多行”“AI銷售大師”“客户案例智能體”等內部平台，全面深化AI應用，有助於人效提升。維持“買入”評級。
新聞來源 (不包括新聞圖片): 格隆匯