摩根大通研究報告指，近期市場出現憂慮，通脹或地緣政治引發加息可能令香港地產板塊估值下調。該行基本假設未來四季利率維持不變，而且置業人士目前仍享有輕微正利差，預期板塊可承受利率不變的環境。
另外，該行認為雖然加息預期可能引發短暫獲利回吐，但歷史數據顯示加息並不一定導致股價或樓價下跌。在過度憂慮加息之前，市場可能忽略了近期港元同業拆息(HIBOR)持續回落的趨勢，這至少在短期內對借貸成本及按揭利率屬正面因素。
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在該行覆蓋的股份中，新世界發展(00017.HK) +0.030 (+0.373%) 沽空 $6.04百萬; 比率 8.892% 及恒基地產(00012.HK) -0.180 (-0.619%) 沽空 $1.10億; 比率 36.241% 的盈利對利率變動最為敏感。撇除利率因素，板塊其他基本面依然穩固，該行維持正面看法；發展商中首選新鴻基地產(00016.HK) +1.100 (+0.859%) 沽空 $2.39億; 比率 35.401% 及信和置業(00083.HK) +0.040 (+0.349%) 沽空 $6.62千萬; 比率 47.427% ，收租股中首選太古地產(01972.HK) -0.080 (-0.351%) 沽空 $4.11百萬; 比率 7.254% 、香港置地及恒隆地產(00101.HK) +0.110 (+1.276%) 沽空 $1.28千萬; 比率 24.494% 。(ss/w)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2026-03-31 16:25。)
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