<匯港通訊> 野村發報告指，中興通訊(00763)先前公布2024年業績，收入及盈利均有所下降，該行認爲這或受中國電信業需求持續疲弱所致。該行仍上調目標價，由21港元升至28港元，仍有6.5%的上升空間。並維持「中性」評級，料結構性轉型可捕捉AI基建需求。
報告表示，儘管集團消費者及企業業務仍保持穩健增長，但企業業務的毛利率按年跌19.6個百分點至15.3%，野村認為主要是受到伺服器業務加速擴張的影響。
野村下調中興通訊2025-2026年的收入預測4.6-5.2%，以反映電信業需求增長較預期放緩。同時下調2025年盈測3%，但提高2026年盈測4%，以反映較低的毛利率，但認為有效的運營支出應有助於集團在2026年實現較佳的每股盈利，故預測2027年的收入及盈利增長分別年增8.5%及7.7%。
(CW)
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