摩根士丹利發表報告指出，內房去年收入或因預售量減少而下滑，且受累於房價下跌及高土地成本項目影響，平均毛利率可能收縮2.2個百分點至13.1%水平。內房的資產減值損失或超出市場預期，導致平均盈利按年跌16%。
而在該行所覆蓋的13隻內房股份中，僅預期華潤置地(01109.HK) -1.000 (-3.704%) 沽空 $1.26億; 比率 14.587% 、建發國際(01908.HK) -0.500 (-3.137%) 沽空 $3.05千萬; 比率 31.453% 及招商蛇口(001979.SZ) -0.120 (-1.207%) 的盈利相對可觀，預計跌幅呈單位數。此外，民企內房的資產負債表可能進一步惡化，淨負債比率上升、現金覆蓋比率下降，以及因房地產銷售疲弱而積壓的完工庫存增加。
相關內容《大行》滙豐研究：內房股隱含13至42%上升空間 偏好潤地(01109.HK)、龍湖(00960.HK)、華潤萬象(01209.HK)及貝殼(BEKE.US)
該行預期，內地房地產銷售可能會繼續下降，主要由於土地儲備減少、二手房市場的進一步份額增長，以及政策反應不足。
該行維持對內房業的中性看法，建議投資者等待更好的入場時機。該行仍偏好具防禦性的國企內房股，尤其是於住房和消費領域均受惠的公司，如華潤置地及華潤萬象生活(01209.HK) -1.550 (-4.579%) 沽空 $8.99千萬; 比率 33.988% ；並認為持有優質土地儲備的國企內房表現應跑贏同業，如綠城中國(03900.HK) -0.760 (-6.199%) 沽空 $2.24千萬; 比率 8.595% 及越秀地產(00123.HK) -0.290 (-5.206%) 沽空 $7.19百萬; 比率 6.970% 。(jl/a)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-02-28 16:25。) (A股報價延遲最少十五分鐘。)
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