摩根大通報告指，京東物流(02618.HK) +0.490 (+3.590%) 沽空 $3.89千萬; 比率 23.128% 去年第四季及全年業績，反映公司與產業的優先事項正顯著轉變，隨著中國物流業日益重視盈利能力與嚴謹資本配置，此趨勢在龍頭企業間愈發明顯：中通快遞-W(02057.HK) +5.200 (+2.759%) 沽空 $1.05億; 比率 35.011% 近期重申利潤率導向策略，順豐(06936.HK) +0.440 (+1.249%) 沽空 $1.29千萬; 比率 14.092% 與極兔速遞-W(01519.HK) -0.010 (-0.099%) 沽空 $4.86千萬; 比率 18.431% 新近宣布的戰略合作，更凸顯業界正全面邁向營運效率與可持續回報轉型。
該行又指，京東物流績後股價升約20%，終結自2024年第三季起持續五個季度的財報公布後股價下跌趨勢。公司自2024年第二及第三季淨利潤率達到高峰以來，管理層首度指引利潤率將出現轉折點，海外擴張進入新規模階段，利潤率提升已成為核心主題。該行認為此為結構性轉折點。
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該行認為，公司重新聚焦可持續盈利能力與行業領導地位，有望催化中國物流股整體估值重估。維持對該股的「增持」評級及目標價15元。(fc/da)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2026-04-01 16:25。)
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