摩通發表報告指，過去三個交易日，內地及香港地產板塊分別上升7%及5%，表現跑贏同期恒生指數3%升幅。該行認為內房股升勢主要由於數據惡化背景下政策預期升溫所推動，跑贏大市表現可能持續至11月底或12月的下一次政府會議。若屆時沒有新的政策敘事或措施，該板塊可能再度落後。不過，目前行業基本面顯示新政策支持的概率正在上升。該行首選仍然是華潤置地(01109.HK) -0.640 (-2.291%) 沽空 $1.34億; 比率 23.043% 、華潤萬象生活(01209.HK) -1.120 (-2.562%) 沽空 $3.70千萬; 比率 27.683% 及中國金茂(00817.HK) -0.010 (-0.820%) 沽空 $3.89百萬; 比率 13.132% 。在政策帶動的反彈中，該行認為龍湖(00960.HK) -0.210 (-2.260%) 沽空 $4.02千萬; 比率 20.668% 具備最佳風險回報比。相關內容《大行》大和：內房銷售惡化 憧憬扶持政策出台 首選潤地(01109.HK)對於香港地產股，該行認為升勢由於對樓市復甦信心增強。雖然該行對樓市仍持正面看法，但住宅類股估值已完全反映全面復甦預期，例如新地(00016.HK) -2.150 (-2.228%) 沽空 $1.15億; 比率 29.592% 若計入股息調整後股價已達歷史高位，而二手樓價指數仍較高峰低26%。現階段，該行認為地產收租股的風險回報更佳。首選為太古地產(01972.HK) -0.120 (-0.565%) 沽空 $5.76百萬; 比率 8.169% 、恒隆地產(00101.HK) -0.020 (-0.223%) 沽空 $1.97千萬; 比率 34.181% 、領展(00823.HK) -0.300 (-0.870%) 沽空 $7.17千萬; 比率 19.703% 及九倉置業(01997.HK) -0.320 (-1.313%) 沽空 $1.91千萬; 比率 40.785% 。開發商方面，該行較青睞信置(00083.HK) -0.210 (-1.989%) 沽空 $7.50百萬; 比率 22.387% 及恒地(00012.HK) +0.100 (+0.344%) 沽空 $9.95千萬; 比率 36.613% 。(ha/da)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-12-16 16:25。)