<匯港通訊> 東亞證券發表報告指,安踏(02020)目前股價對應 NTM 市盈率僅為17.8倍,低於過去10年平均值約0.7個標準差,亦較主要海外運動品牌企業存在較大折讓,估值料存在上調空間。
該行對安踏2025年之每股盈利預測為4.85人民幣,給予目標市盈率21.8倍,目標價114港元,潛在升幅為20.4%,評級為「買入」。
該行認為,安踏在國內體育用品市場具有領先地位,料將能繼續受惠國策推動體育產業高質量發展及消費潛力釋放的大趨勢。加上,安踏的多品牌策略及產品創新具優勢,透過優化產品組合以及收購品牌為集團注入新的增長動能,未來可望維持高於同業的毛利率和淨利潤率。 (LF)
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