中金發表內地公募基金去年第四季對港股倉位的研究報告,經歷了去年9月底至10月初的強勁反彈後,隨著投資者情緒以及政策預期降溫,市場在國慶節後大幅回調並維持震蕩格局至今,與該行自10月初以來的一系列判斷一致,雖然市場衝高回落,且海外主動資金反而流出更多,但南向資金在去年第四季度大舉流入港股3,042.9億港元,貢獻了2024年創紀錄的8,078.7億港元全年流入規模的接近40%。作為南下資金重要參與者的內地公募基金,該行對港股持倉情況進行研究及分析。
該行指從持倉情況上看,內地公募基金於去年四季度主動增持港股,持倉佔比創2019年以來新高,但佔南向整體比例卻有所下降。上述3,781隻公募基金持有港股市值4,928億人民幣,較去年第三季度4,558億人民幣增加8.1%。考慮今年四季度,恒指與MSCI中國分別下跌5.1%與7.8%,表明公募基金有主動增配港股行為。截至去年四季度末,公募基金的港股持倉佔其股票投資市值比例已經升至30.5%,為2019年以來最高水平,明顯高於去年第三季度的26.5%。
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進一步看主動偏股型基金,去年第四季度港股持倉3,236億人民幣,較去年三季度增幅為1.9%(去年第三季度3,174億人民幣),持倉佔比從三季度的23.3%升至25.9%,同樣為2019年以來最高。
個股層面,小米(01810.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $20.60億; 比率 19.135% 與中芯(00981.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $15.91億; 比率 15.272% 等科技硬件龍頭最受青睞,但快手(01024.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $13.67億; 比率 27.472% 與美團(03690.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $19.04億; 比率 18.373% 則下滑明顯,龍頭集中度有所下降。四季度內地公募基金繼續重倉騰訊(00700.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $39.32億; 比率 11.499% 、美團、小米與阿里巴巴(09988.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $56.56億; 比率 18.474% 等新經濟龍頭,其中科技硬件與半導體龍頭,例如小米集團以及中芯(00981.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $15.91億; 比率 15.272% 最受青睞,無論是在持有基金數目還是持倉總市值層面均增最多。
重倉持股層面,小米集團也一舉取代阿里巴巴進入前三大重倉股行列。相比三季度,持有小米、中芯國際、吉利汽車(00175.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $1.19億; 比率 8.774% 以及比亞迪電子(00285.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $2.42億; 比率 20.626% 等的基金數量上升最多,而持有快手、美團、香港交易所(00388.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $2.71億; 比率 6.537% 以及中國太保(02601.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $6.24千萬; 比率 11.752% 的基金數量卻明顯減少。(wl/a)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-02-24 16:25。)
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