<匯港通訊> 交銀國際發表報告,上調百濟神州(06160)目標價至208.8港元,維持「買入」評級。
該行上調2025/26年收入預測至51億及62億美元、澤布替尼全球峰值銷售預測至69億美元。
該行表示,血液瘤領域關註:1)sonrotoclax II期數據讀出及潛在加速上市申請遞交;2)BTK CDAC 年內啟動兩項III期。實體瘤領域關注:1)PD-1一線多適應癥在歐美/日本等市場獲批;2)HER2雙抗、DLL3單抗、TIGIT等品種III期數據讀出。
報告指,2024年第四季銷售收入11.18億美元,按年增77%;全年經調整經營利潤轉正至4536萬美元。公司指引2025全年收入49-53億美元,GAAP經營費用41-44億美元,毛利率在80-90%的中位區間,GAAP 經營利潤和經營活動現金流為正。
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