麥格理在研究報告中表示，維持對康師傅(00322.HK) +0.460 (+4.017%) 沽空 $3.55千萬; 比率 33.885% 「跑贏大市」的評級，並相信新管理層將專注於嚴格的成本管理和收入復甦，帶領公司自2026年起實現可持續增長。同時，該行指出，康師傅預期的股息回報具吸引力，2025年和2026年的股息率分別達到7%和8%。
麥格理預計，康師傅2025年下半年銷售額將按年微增0.1%，其中速食麵業務增長3%，成功抵消飲料業務1.5%的銷售下滑。此外，營業利潤預計將按年增長13.4%，主要受益於嚴格的成本控制策略以及有利的原材料價格趨勢。
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該行認為，隨著2024年7月速食麵產品提價後的低基數效應顯現，2025年下半年速食麵的銷售增長已轉為正數，並有望持續至年底。同時，受惠於原材料價格下跌，預計2025年下半年毛利率將按年擴大0.7個百分點。
基於對嚴格營運費用控制的信心，麥格理將康師傅2025年、2026年及2027年的盈利預測分別上調2.1%、2.1%及2.0%。該行指出，這將支持公司的健康盈利增長。在估值方面，麥格理維持15倍2026年預測市盈率不變，並將目標價由14.7元上調至15元，上調幅度為2%。(ec/w)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2026-01-09 16:25。)
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