星展研究報告指,恒生(00011.HK) -1.900 (-1.713%) 沽空 $8.26千萬; 比率 18.224% 去年按年賺多3%至184億元,符合預期,不良貸款率比例進一步按半年升80個基點至6.12%,遠高於同行,主要因為香港商業房地產資產質素下滑。該行提出,投資者可能會擔憂在極端情境下,香港商業房地產抵押品可能面臨被迫出售的風險。然而,該行認為這種情況發生的可能性較低。
該行上調今明兩年盈利預測分別4%及6%,惟料2025年至2027年的盈利增長會與去年水平持平,因為沒有主要催化劑,另料期內信貸成本亦與去年水平相若。該行將公司目標價由90元升至103元,維持評級「持有」。(vc/k)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-02-28 16:25。)
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