麥格理發表報告指,預期農夫山泉(09633.HK) +0.200 (+0.691%) 沽空 $4.10千萬; 比率 23.791% 2024年上半年銷售按年增長放緩至7.6%,純利跌4.6%,主因大力促銷及銷售渠道投資上升。該行亦料上半年毛利率收窄2.2個百分點至58%,折扣加大抵銷了成本下降的利好因素。該行下調其2024、2025及2026年盈測20.4%、28%及30.8%,反映增長前景溫和、競爭加劇致推廣費用沉重,目標價相應下調29%至26元,評級由「中性」降至「跑輸大市」。
該行預計,農夫山泉上半年收入增長放緩至單位數(2023年下半年為增長33%),主因集團陷入了其競爭對手娃哈哈網絡上的風波,其次是樽裝水產業競爭日益激烈。(ka/w)
(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2024-08-16 16:25。)
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