華泰證券發表報告指,華潤建材科技(01313.HK) +0.030 (+1.863%) 沽空 $1.01百萬; 比率 14.467% 發布上半年業績預告,預計淨利潤按年下跌65%至70%,該行估算其次季淨利潤按年跌66%至70%%,低於市場預期。該行預計盈利按年回落主要由於公司平均售價回落。6月下旬以來華南市場水泥價格修復了每噸27元人民幣,預計當前價格水平下公司的盈利能力已有顯著提升。
報告指,雖然需求企穩尚需時間,但有了下半年政府債的發行有望加速等更為積極的信號,認為對下半年需求可以適度樂觀。該行預計下半年水泥需求按年跌幅有望明顯收窄,全年按年跌幅有望在5.3%,1至5月跌幅為9.8%。
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該行認為公司最困難階段可能已經渡過;且下半年水泥行業效益優先的共識有望更為牢固,有利於行業競爭緩和,提升水泥價格水平。基於更低的銷量假設和更高的噸毛利假設,將公司2024至2026年每股盈利預測分別提升61%、76%及147%,至分別0.13元、0.15元及0.14元人民幣,目標價提升3.3%至3.75港元,維持「買入」評級。(ha/da)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2024-08-16 16:25。)
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