大和發表報告指,新秀麗(01910.HK) +0.340 (+1.981%) 沽空 $3.44百萬; 比率 2.631% 第二季收入顯示縱使全球旅遊需求持續,消費者愈來愈審慎正損害公司在近乎所有主要市場的增長。兩個最重要亞洲市場,即中國及印度的季度收入分別按年跌4%及11%,管理層更預期第三季將進一步按年下跌。
該行認為有關情況不會顯著改變該股的投資理據,基於市場已長期計入疲弱的能見度。另一方面,公司在困難宏觀環境下的盈利率保持強勁令該行驚喜,毛利率及經調整EBITDA率在上半年創新高。
該行重申對新秀麗「買入」評級,相信該股估值便宜,並獲2億美元股份回購與在美國雙重上市利好支撐,目標價則由37元降至30元。對該股今年至2026年每股盈利預測亦下調19%至22%,反映不明朗的宏觀展望。(fc/a)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2024-09-11 16:25。)
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