摩根大通發表報告,指長江基建(01038.HK) -0.700 (-1.215%) 沽空 $2.67千萬; 比率 14.879% 及電能實業(00006.HK) -0.570 (-1.059%) 沽空 $2.83千萬; 比率 13.105% 中期業績沒有重大驚喜,亮點為英國部分,長江基建及電能實業在當地業務盈利分別增長17%及11%,除受惠通脹回落及融資成本下降,相信資產管理良好推動效率增長,以及英國電網監管資產價值(RAV)通脹貢獻增長。
該行指,長江基建每股派息增加1.4%符合預期,電能實業維持派息不變。該行料長江基建今年及明年每股派息增長維持低單位數,基於監管重整對盈利的利好在2026年才產生,且管理層或傾向保留現金作併購。兩間公司本年至今累計已公布3項收購,涉及供氣及可再生能源資產。基於健康財務狀況,相信管理層將對併購更加主動,並在併購與派息作出合適平衡。
該行上調對長江基建今年至2026年盈利預測平均各約1%,反映上半年英國業務盈利動力勝預期。該行亦以相若幅度上調對電能實業的同期盈利預測。兩股目標價同時由55元上調至60元,評級同為「增持」,(fc/da)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2024-09-11 16:25。)
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