里昂發表研究報告指,騰訊音樂(01698.HK) -1.750 (-4.481%) 沽空 $1.55百萬; 比率 12.297% (TME.US) 次季業績大致符合市場預期,惟季度音樂用戶淨增長有所放緩至350萬,低於市場預期的370萬,仍然相信線上音樂業務未來幾年增長前景向好,目前預測未來五年收入及經營利潤年均複合增長率可達16%及30%。
管理層表明未來會更加專注於平均每付費用戶收入(ARPPU)的增長,維持全年線上音樂業務及盈利指引。該行預測今年全年線上音樂收入將按年增長27%至220億元人民幣,毛利率料升至逾42%,經調整淨利潤預測上調2.5%至按年增長23%,達到約76億元人民幣,經調整利潤率料達27%。
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基於社交娛樂收入表現較疲弱,該行將騰訊音樂2024至2026年收入預測分別下調1%、3%及3%,2025至2026年經調整淨利潤預測下調2%及4%,目標價降至65.1元,評級「跑贏大市」。(gc/a)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2024-09-11 16:25。) (美股為即時串流報價; OTC市場股票除外,資料延遲最少15分鐘。)
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